机械行业：微调每股盈利和目标价 投资观点不变
时间:2013-12-31 来源： 作者:
我们将研究范围内的以下6 家工程和煤炭机械企业的2013-15 年每股进行调整，调整幅度中值为-8%/-4%/-5%：(A)、、、、山推和厦工。这主要是为了计入：1) 工程机械企业的2013 年三季度业绩反映出成本控制弱于预期，2) 煤炭机械资本开支的2013/14/15 年预测的小幅下调。
我们还相应调整了基于EV/GCI/CROCI 的12 个月目标价格，并保持行业估值比率不变(调整详情请见下表)。我们维持评级和投资观点不变。
工程机械企业的主要上行/下行风险：1) 销量高于/低于预期，2) 成本控制好于/弱于预期。
煤炭机械企业的主要上行/下行风险：1) 煤炭企业的设备资本开支强于/弱于预期；2) 毛高于/低于预期。
(责任编辑：DF118)
